小摩：升马钢(00323)评级至“增持”目标价上调至4.5元

本文摘要：原标题：小摩：升马钢(00323)评级至“增持”目标价下调至4.5元智通财经APP得知，摩根大通公开发表报告，下调马钢(00323)评级，由“平安保险”升到“增持”，目标价由3.3元升到4.5元。此外，又下调集团今明两年盈利预测分别13%及24%，以体现对其毛利前景更为谨慎悲观。 该行回应，两个对中国钢铁业毛利的主要威胁已大体过去，而建筑用钢铁库存上升速度正在减缓。此外，冬季减产完结后一个月，钢铁产量未如市场担忧般显著声浪。

原标题：小摩：升马钢(00323)评级至“增持”目标价下调至4.5元智通财经APP得知，摩根大通公开发表报告，下调马钢(00323)评级，由“平安保险”升到“增持”，目标价由3.3元升到4.5元。此外，又下调集团今明两年盈利预测分别13%及24%，以体现对其毛利前景更为谨慎悲观。

该行回应，两个对中国钢铁业毛利的主要威胁已大体过去，而建筑用钢铁库存上升速度正在减缓。此外，冬季减产完结后一个月，钢铁产量未如市场担忧般显著声浪。

小摩对内地钢铁毛利可在相似现水平保持的信心减少，相提并论这代表马钢的股本回报率可之后多达15%，使集团的股价不具吸引力，大约为市帐率0.8倍、市盈率5倍、现由现金流7%及股息率6%。

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